Die Nationalbank ist der "Leder of last Resort" und springt ein, falls der Finanzplatz gefährdet ist.
Eine allfällige Rettung von UBS und CS mit einer kombinierten Bilanzsumme von 3600 Mrd. CHF würde die Schweiz schlicht überfordern.
Die Solidität einer Bank kommt u.a. von einem ausgeglichenen Verhältnis zwischen Fremd- und Eigenkapital (Leverage-Ratio).
- Hedge-Fund Carlyle Capital, Konkurs im März 2008, hatte einen Hebel von 32.
- CS: 30
- Goldman Sachs: 24
- UBS: 52
- Deutsche Bank: 63 --> Eigenkapitalquote von 1,56%!
Der "Economist" bezeichnete sie vor Jahren als "gigantischer Hedge-Fund"
Die starke Erhöhung des Fremdmittel-Einsatzes hat aus der UBS einen Hedge-Fund gemacht.
Sinnvoll ist eine Leverage-Ratio von 4 Prozent, also einem Hebel von 25.
Hans Geiger, Professor am Bankeninstitut der Universität Zürich, in einem Artikel von Markus Städeli in der NZZaS vom 15.6.08, Seite 51ff.
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